香港開埠初期，不少印度水手與士兵喜歡在此聚集擺賣貨品，當時香港人已喜歡把印度人稱為「嚤囉」（信奉錫克教的印度人），因此此街便被稱為摩羅街。至於英文名，亦同樣與印度人有關。Lascar 源出阿拉伯語及波斯語Lashkar，原指虔誠軍、士兵、護衛，其後已被引申為亞洲各地，尤其是印度海員的統稱。一說是由Musselmen簡化成Morra而被稱為「嚤囉」。 此外，摩羅街亦被稱貓街（英文：Cat Street），因為這裡有很多經營古董買賣的商店，也有不少「雜架攤」，據說有店舖出售一些俗稱為「老鼠貨」的賊贓，外國人形容那些購買老鼠貨的人，像貓兒一樣，所以稱為「貓街」。

摩羅街自1920至30年代起，便已經是一個舊貨買賣市場。其所售賣的古董，除了昂貴的藝術品外，也有其他雜項貨品。包括古董電器、舊玩具、舊明信片與海報等等，是喜愛懷舊物品人士尋寶的好地方。由於摩羅街的歷史特色，香港旅遊發展局向海外遊客推介，指摩羅上街為售賣絲織品、刺繡、玉石及木製品的好地方。此外，摩羅街在旅遊刊物中亦有被介紹，國際著名。因此，吸引不少中外遊客來參觀、購物及拍攝，也吸引過不少古董藝術店在此，及鄰近荷李活道開店，成行成市。